软银正在洽谈收购受益AI概念上涨的VF1持有的Arm25%股份

据知情人士透露，软银集团正在与愿景基金 1 号（VF1）就收购 Arm 有限公司未直接拥有的 25% 股份进行谈判。愿景基金 1 号是 2017 年筹集的 1000 亿美元投资基金。此举可能会给等待多年的投资者带来丰厚的回报。

就在这些讨论进行之际，目前持有 Arm 75% 股份的软银正准备在下个月将这家芯片设计公司在纳斯达克 上市，估值为 600 亿-700 亿美元。

如果谈判达成交易，这家日本科技投资公司将为愿景基金 1 号的投资者带来重大的即时回报，其中包括沙特阿拉伯的公共投资基金和阿布扎比穆巴达拉。此前，他们在软银对 Work 和滴滴出行等初创公司的投资失利后亏损。

相反，如果愿景基金 1 号选择在 IPO 之后的股市中逐步出售 Arm 的股份，则需要至少一到两年的时间，这对于该基金的投资者而言风险更大，因为在 IPO 之后 Arm 的股价可能会下跌。

由于投资者对人工智能增强了一些创业公司的价值感到兴奋，使得愿景基金 1 号在最新一个季度实现了盈利。但之前的亏损使得软银无法为愿景基金 2 号（VF2）吸引外部投资者，VF2 的 560 亿美元资金来自这家日本公司及其管理层，包括首席执行官孙正义。

愿景基金 1 号的投资回报能够给软银未来吸引这些投资者资金的机会带来提振，尽管目前软银没有这样的计划。

孙正义已雇佣投资银行 Raine Group 就谈判事宜向软银提供咨询，并回避参与愿景基金 1 号的决策，以使基金能够根据投资者的利益自主做出决策。

愿景基金 1 号的投资委员会和软银的投资顾问委员会正在处理这些谈判。正在进行中的交易具体估值没有透露，人们也提醒可能不会达成协议。

如果达成交易，软银在 IPO 上将减少出售 Arm 股份的数量，并可能保留 85% 至 90% 的股权。

对此，软银、愿景基金 1 号和 Arm 公司都拒绝置评。Raine 则没有立即回应评论请求。

Arm 的 IPO 对于愿景基金 1 号和软银都将是一项巨大的利好。软银上周发布的季度报告显示，自 VF1 获得 896 亿美元的投资中，收益达 124 亿美元；而 VF2 则因还投资 518 亿美元而亏损 186 亿美元。

软银自 2022 年 5 月因利率上升和经济不确定性而进入「防守模式」。但 6 月份，孙正义表示，在人工智能的进展引发了热情之后，他计划转入「进攻模式」。

在去年以 400 亿美元的价格将 Arm 出售给英伟达的交易破裂后，由于美欧反垄断监管机构的反对，软银开始为 Arm 的 IPO 做准备工作。

Arm 计划进行多达 100 亿美元的 IPO。在美国 IPO 市场复苏迹象明显的背景下，包括 Instacart 和 Klaviyo 等主要公司正准备在纽约上市。

与整个芯片行业相比，Arm 的业务表现较好，因为它是通过许可设计而不是付费制造处理系统。它的技术已经在智能手机和数据中心中广泛应用，并带来了丰厚的专利费收入。然而，最近智能手机的需求疲软，给 Arm 的收益带来了压力。

为了彰显 Arm 在其投资组合中的重要性，软银在 4 月份邀请 Arm 首席执行官 Rene Haas 加入其董事会。

据报道，包括亚马逊公司、英特尔公司和英伟达公司在内的许多大型科技公司都将成为 Arm IPO 的主要投资者。